金蝶国际：预测二季度营业收入33.83亿元，同比变动17.9%

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1. 金蝶国际二季度业绩预期怎么样？

截至2025年05月29日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测金蝶国际营业收入33.83亿元，同比变动17.9%；预测净利润-1.65亿元，同比变动24.3%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 卖方怎么看金蝶国际？

国金证券认为：作为中国企业服务SaaS领域的标杆企业，公司自1995年推出国内首款Windows平台财务管理软件以来，始终引领行业变革。2007年启动云转型战略后，公司云服务收入占比持续提升，至2024年已达81.6%，形成覆盖大中小型企业的完整产品矩阵：面向大型企业的星瀚&苍穹、服务中型企业的星空、以及专注小微市场的星辰解决方案。

【战略转型成效显著】

云转型战略实施以来，公司经营质量实现系统性提升：1）收入韧性增强，2016-2024年连续九年保持正增长；2）运营效率优化，2020-2024年人均创收复合增长率达10%，销售/研发费用率分别下降2.45/5.10个百分点；3）现金流状况改善，2024年经营性现金流恢复至历史高位。值得注意的是，云服务毛利率于2023年实现由负转正，2024年进一步提升至6%。

【产品矩阵深度解析】

1）高端市场突破：苍穹&星瀚2024年实现收入13亿元（占比20.8%），NDR连续五季度达108%。在ERP信创政策驱动下（要求央国企2025/2027年前完成系统替代），该产品作为国内首个云原生EBC平台已签约2110家客户，充分受益于国产化替代浪潮。

2）中端市场领先：星空产品2024年收入21.5亿元（占比34.3%），NDR稳定在94%+。其"五力成长飞轮"方法论与"SRDI"实施框架有效满足专精特新企业需求，在1.5万家国家级"小巨人"企业中市场占有率达46%。

3）小微市场渗透：星辰财务云2024年收入12.3亿元（占比19.6%），NDR提升至93%。针对小微企业手工操作多、系统割裂等痛点，该产品通过业财税一体化解决方案已覆盖43.5万用户，数电票全流程处理能力构建显著竞争优势。

（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。