天风MONTHLY·最佳研报TOP10·11月
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
每月优选阅读量TOP10最佳研报
总量&行业热点话题一站知晓
目录
TOP1：《 上证突破4000的众生相--策略 》
TOP2：《 “固收+”基金研究--25Q3，绩优“固收+”盘点--固收 》
TOP3：《 恢复国债买卖对银行资负影响如何？--银行 》
TOP4：《 天风医药细分领域分析与展望（2025Q3）--医疗设备行业及个股2025三季度回顾与展望--医药 》
TOP5：《 氨纶：供给端有序释放且集中头部，下游需求快速增长--基础化工 》
TOP6：《 铜：跟不上价格增速的矿端供应增速--金属与材料 》
TOP7：《 从沉寂到复兴，煤制天然气为何迎来第二春？--石油石化 》
TOP8：《 9-10月REITs市场跟踪：指数回调、行情降温，全国第二单供热REIT提申报--房地产 》
TOP9：《 交运2026：时代的红利，趋势的力量--交运 》
TOP10：《 食品调研专题：今年秋糖几分甜？--食品饮料 》
总量篇
《上证突破4000的众生相--策略》 （2025-10-29）
十月市场蓄势待发，从资金面来看，偏股型新发份额回升，两融、南向资金均持续净流入，表明近期市场仍维持较高活跃度。
策略团队成员：吴开达/林晨/肖峰/孙希民/苏璟宇/汪书慧/叶慧超/朱俊福/陈英奇/赵志远/王澄睿/牛晓彤
《“固收+”基金研究--25Q3，绩优“固收+”盘点--固收》 （2025-11-8）
Q3，权益市场回暖连续向上突破关键点位，债券市场逆风，转债市场在增量资金驱动下估值持续抬升、表现亮眼。哪些“固收+”基金表现领先，绩优“固收+”基金资产配置有何特点？
固收团队成员： 谭逸鸣/刘昱云/刘雪/唐梦涵/赵悦颖/韩晨晨/何楠飞/谢瑶/裴明楠/刘宇豪/藏多
《恢复国债买卖对银行资负影响如何？--银行》 （2025-10-30）
本篇报告主要是基于银行资负视角，探讨了国债买卖重启将对银行资产结构、司库行为、利率风险和负债成本产生的影响。
银行团队成员：刘杰/谢纳泽/曹旭冉
《天风医药细分领域分析与展望（2025Q3）--医疗设备行业及个股2025三季度回顾与展望--医药》 （2025-11-14）
2025Q3板块业绩曙光初现，费用率同比持平。招投标持续恢复，数据改善已迎来拐点。出海趋势方兴未艾，全球化布局加速。
医药团队成员：杨松/张雪/李慧瑶/曹文清/周海涛/李臻/丁瑞仪/张中华/刘一伯/俞馨/吴卓瑾
行业篇
《氨纶：供给端有序释放且集中头部，下游需求快速增长--基础化工》 （2025-11-5）
我国氨纶行业未来供给端有序释放且集中头部，下游需求快速增长，关注头部企业的利润弹性。
化工团队成员：唐婕/郭建奇/张峰/邢颜凝/杨滨钰
《铜：跟不上价格增速的矿端供应增速--金属与材料》（2025-10-28）
铜矿供应的屡屡不及预期或对价格形成长期托底，而其无法顺畅传导至供应放量亦将进一步巩固价格相对底部。铜价支撑铜矿企业盈利，关注版图不断扩张的标的。
金属与材料团队成员：刘奕町/胡十尹/莫骁雄/曾先毅/吴亚宁/丁子龙
《从沉寂到复兴，煤制天然气为何迎来第二春？--石油石化》 （2025-11-11）
新疆煤化工迎来布局热潮，煤制天然气得益于技术、市场、政策改善，有望实现突破性增长。
能源开采团队成员：张樨樨/黄凯/姜美丹/纪有容/朱韬宇/厉泽昭/聂朝东/丁文宇
《9-10月REITs市场跟踪：指数回调、行情降温，全国第二单供热REIT提申报--房地产》（2025-11-11）
当前REITs市场在行情降温后，估值经回调后中长期性价比凸显，投资者可考虑采取‘防御+进攻’双线策略：即一方面关注现金流稳定的保租房、市政环保及能源类防御资产，另一方面挖掘仓储物流、产业园区等超跌顺周期板块的反弹机会，其低估值与高利差为估值修复提供空间。
房地产队成员：李蓉/汪知瑶/张君昊/师亮
《交运2026：时代的红利，趋势的力量--交运》 （2025-11-12）
入境游高增长，航空有望复苏；西部公路拟涨价30%+，盈利预期改善；美国降息、商品涨价，供应链盈利上行。
交通运输团队成员：陈金海/李宁
《食品调研专题：今年秋糖几分甜？--食品饮料》（2025-11-17）
本篇报告通过120+份有效问卷调研，拆解休闲食品、乳制品、调味品、餐饮供应链、保健品5大赛道，为把握食品行业消费晴雨和投资机会提供量化参考。
食饮团队成员：张潇倩/陈潇/何宇航/李原竹/谢文旭/吴艾锜
推荐阅读
1、天风证券“十五五，攻坚牛”展望2026年度策略会在北京圆满落幕2、喜报 | 天风证券荣获2025新浪财经金麒麟最佳分析师26项大奖
Copyright © 1996-2025 SINA Corporation
